Thị Trường Sáng 8/5/2025: Lãi Suất, Lạm Phát Và Tỷ Giá

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã quyết định giữ nguyên mức lãi suất mục tiêu trong khoảng từ 4,25% đến 4,5%, đồng thời cảnh báo rằng rủi ro thất nghiệp và lạm phát có xu hướng gia tăng. Điều này dẫn đến việc thị trường tài chính tiếp tục duy trì biến động trong biên độ hẹp.

• Chỉ số đô la (DXY) dao động trong phạm vi 99,00 – 100,50, cho thấy đồng USD đang tạm thời thiếu động lực rõ ràng để phá vỡ xu hướng hiện tại.
• Tỷ giá EUR/USD giữ vững trong biên độ 1,1250 – 1,1400, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư châu Âu trước những bất ổn kinh tế toàn cầu.

Việc duy trì lãi suất không đổi được xem là động thái thận trọng của FED trong bối cảnh kinh tế Mỹ có dấu hiệu chững lại. Điều này khiến nhà đầu tư toàn cầu giữ thái độ dè dặt trước khi đưa ra quyết định lớn.

Tuy nhiên, việc FED chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng về thời điểm cắt giảm lãi suất cho thấy họ vẫn lo ngại về nguy cơ lạm phát quay trở lại. Điều này có thể khiến thị trường tài chính tiếp tục duy trì trạng thái “tranh tối tranh sáng” trong ngắn hạn.

Diễn Biến Thị Trường Ngoại Hối

• EURINR đã vượt mốc kháng cự 96,50, cho thấy khả năng tăng tiếp đến vùng 98 – 99. Nếu không giữ được mức này, tỷ giá có thể quay trở lại vùng hỗ trợ 95,0 – 96,5. Động lực tăng giá đến từ sự ổn định của đồng Euro và tâm lý lạc quan với khu vực đồng tiền chung sau các báo cáo kinh tế tích cực gần đây.
• EURJPY và USDJPY đang giảm lần lượt trong vùng 164 – 160 và 145 – 140. Đồng Yên tăng giá do nhu cầu trú ẩn an toàn tăng cao giữa những lo ngại địa chính trị tại Đông Á và dữ liệu kinh tế yếu từ Mỹ.
• AUDUSD tăng tốt và khi giữ trên 0,640 – 0,645, mục tiêu tiếp theo là 0,655 – 0,660. Sự phục hồi của AUD cho thấy tâm lý tích cực từ thị trường hàng hóa, đặc biệt là nhu cầu từ Trung Quốc và các nền kinh tế mới nổi.
• USDCNY vượt mức 7,20 và có thể kiểm định lại mốc 7,30 trong ngắn hạn. Trung Quốc đang đối mặt với áp lực suy giảm kinh tế nên khả năng PBoC can thiệp chính sách tiền tệ vẫn còn.
• GBPUSD giao dịch rộng trong vùng 1,32 – 1,35, phản ánh sự không chắc chắn xung quanh các chính sách kinh tế của Anh và tác động của cuộc họp BOE sắp tới.
• USDINR kiểm tra mức cao 84,93, dưới ngưỡng 85 có thể giảm về 84,50. Việc đồng Rupee Ấn Độ ổn định giúp nhà đầu tư nước ngoài duy trì tâm lý tích cực với tài sản tài chính nước này.

Diễn Biến Trái Phiếu Và Chính Sách Tiền Tệ

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giữ ở mức thấp, phản ánh kỳ vọng thị trường về chính sách tiền tệ nới lỏng trong tương lai gần. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là FED vẫn thận trọng và không vội vã điều chỉnh lãi suất nếu chưa đánh giá đầy đủ các yếu tố tác động.

Lợi suất trái phiếu Đức giảm mạnh, giữ vững xu hướng giảm. Đây là phản ánh của nền kinh tế khu vực EU đang chững lại, với dữ liệu tiêu dùng và sản xuất kém khả quan. Việc này cũng hỗ trợ đồng Euro trong ngắn hạn do tạo áp lực lên kỳ vọng chính sách nới lỏng.

Trái phiếu chính phủ Ấn Độ kỳ hạn 10 năm đang dao động trong phạm vi hẹp, cho thấy nhà đầu tư vẫn đang chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn từ RBI. Việc dòng vốn FII tiếp tục chảy vào Ấn Độ giúp ổn định thị trường trái phiếu.

Thị Trường Chứng Khoán Toàn Cầu

Dow Jones tăng vượt kỳ vọng, giữ trên mốc 40.700, có khả năng hướng tới 42.000 – 42.200 nếu không có cú sốc chính sách hoặc dữ liệu kinh tế tiêu cực bất ngờ. Nhà đầu tư kỳ vọng vào kết quả kinh doanh quý II cùng với sự hồi phục của nhóm cổ phiếu công nghệ.

DAX giảm và có thể tiếp tục điều chỉnh về vùng 22.400 – 22.500. Tuy nhiên, xu hướng trung và dài hạn vẫn lạc quan nhờ kỳ vọng về các gói kích thích kinh tế từ EU.

Nifty 50 giữ vững trên 24.200, mở ra khả năng hướng tới vùng 24.600. Ấn Độ vẫn được đánh giá là điểm sáng về tăng trưởng trong khu vực châu Á, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ và sản xuất.

Nikkei và Shanghai Composite đều giữ triển vọng tích cực. Nikkei hưởng lợi từ dòng vốn đầu tư quay lại Nhật, trong khi Thượng Hải phục hồi nhờ kỳ vọng cải cách và kích cầu nội địa từ chính phủ Trung Quốc.

Thị Trường Hàng Hóa

Dầu Brent và WTI giảm tiếp, có thể về ngưỡng 58 – 56 USD và 56 – 54 USD. Áp lực đến từ việc dự trữ dầu toàn cầu tăng cao và lo ngại nhu cầu giảm khi kinh tế Trung Quốc chưa phục hồi như kỳ vọng.

Vàng giữ trên 3.300 USD, tiềm năng lên 3.500 USD. Vàng vẫn là kênh trú ẩn chính trong bối cảnh lạm phát chưa rõ xu hướng và bất ổn địa chính trị chưa hạ nhiệt.

Bạc giữ ổn định trên 33 USD, với vùng mục tiêu kế tiếp là 33,50 – 34,50 USD. Bạc không chỉ là tài sản trú ẩn mà còn có vai trò trong công nghiệp, giúp giá duy trì sức bật.

Đồng vẫn tích cực dù đã điều chỉnh từ 4,80 USD, mục tiêu là 5,00 – 5,20 USD. Nhu cầu từ ngành xe điện, xây dựng và năng lượng tái tạo là động lực chính giữ giá đồng ở mức cao.

Khí tự nhiên phục hồi tốt, có thể tăng tiếp lên 3,80 – 4,00 USD trong ngắn hạn. Biến động thời tiết và dữ liệu tồn kho ở Mỹ là yếu tố chính chi phối giá.

Kết Luận & Nhận Định

Thị trường tài chính toàn cầu mở cửa phiên sáng 8/5/2025 với nhiều tín hiệu phân hóa. Việc FED giữ nguyên lãi suất nhưng cảnh báo rủi ro thất nghiệp và lạm phát đã tạo ra tâm lý thận trọng trên các thị trường. Tỷ giá ngoại hối và thị trường hàng hóa đang hình thành những vùng giá quan trọng, hứa hẹn nhiều cơ hội đầu tư nhưng cũng tiềm ẩn không ít rủi ro.

Nhà đầu tư cần theo sát các yếu tố vĩ mô, đặc biệt là cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) trong ngày hôm nay, nơi kỳ vọng cắt giảm lãi suất 20 điểm cơ bản đang chi phối tâm lý thị trường.

Chiến lược đầu tư đề xuất:

• Ưu tiên phòng thủ với vàng và trái phiếu nếu rủi ro toàn cầu tăng cao.
• Tận dụng cơ hội lướt sóng tại các vùng giá kỹ thuật quan trọng của cổ phiếu và ngoại tệ.
• Hạn chế giao dịch trong giai đoạn thị trường chưa xác định rõ xu hướng.
• Theo dõi dòng tiền vào các thị trường mới nổi như Ấn Độ, Đông Nam Á, nơi vẫn duy trì tăng trưởng tích cực.